国内无缝钢管企业再度续写每吨利润近千元的盈利高峰。10月中旬以来，在环保限产预期下，以20cr无缝钢管为代表的黑色系商品价格陡然上行，螺纹、焦炭等产品期价屡创新高。与此同时，A股相关板块今年以来持续表现低迷，相关个股与原材料期货价格之间的背离十分明显。

国内商品市场上黑色系产品陡然走强。20cr无缝钢管主力合约RB1901最高报4413元/吨，创近7年新高。焦炭主力合约J1901也在17日最高报2720元/吨，触及上市以来高点，较7月中旬价格上涨超36%。

    原材料价格强势走高，国内钢铁价格也随波上行。数据统计，8月中下旬，20cr无缝钢管期货大涨，随后钢坯价格拉涨。截至8月20日，国内钢坯报4110元/吨，创近三年高点。数据也显示，河钢8月中旬京津区域三级大螺纹指导价4300元/吨，较上期涨50元/吨。目前市场河钢三级大螺纹4360-4370元/吨，上期三级大螺纹销售价4300元/吨，贸易商多数盈利。

可以看到前段时间化纤企业由于上游PTA价格上涨而停产，说明原材料价格向下游利润传导已经出现不畅，这对整个经济、股市来讲，不是一个很好的信号。此前两年，20cr无缝钢管市场通过工业企业去杠杆，化解了产能过剩，但如今市场环境又发生了变化，上游结构优化，下游或将出现滞胀情况，经济结构不稳定。因此20cr无缝钢管市场对A股钢铁板块利润维持高位是不认可的，但对期货原材料还是归于基本面的判断，归结于政策方面的因素，更加直观。股期背离的情况，未来或再度通过商品下跌得到修复。

全国主要市场一周20cr无缝钢管价格变动
城市   10月1日  10月6日  涨跌
北京   5260     5190    70
杭州   5440     5330    110
南京   5420     5310    110
合肥   5450     5330    120
济南   5340     5230    110
广州   5660     5560    100
武汉   5450     5320    130
成都   5520     5460    60
西安   5550     4500    120
沈阳   5250     5180    70